金价上涨凸显黄金价值

发布日期:2023-12-08 09:32    点击次数:136

  来源:经济日报

  今年以来,国际金价一路震荡上行,纽约COMEX黄金期货价格在3月下旬突破2000美元/盎司,在4月13日更是触及年内高点2063.40美元/盎司,距离2020年8月份的历史最高水平仅一步之遥。作为曾经老百姓投资理财的“心头好”产品,黄金此次价格持续攀升,再次吸引了众多投资者的目光。此轮黄金价格大幅上涨原因何在?未来金价是否还有上升空间?投资者参与黄金投资又该注意些什么?记者采访了多位业内人士。

  国际金价震荡上行

  自今年3月上旬美国硅谷银行和签名银行“爆雷”后,受欧美银行业风险担忧下美联储降息预期升温影响,黄金价格快速上扬并突破2000美元/盎司关口。目前,随着欧美银行业风险事件降温,美联储年内降息预期有所消退,4月份黄金价格涨势放缓并进入高位区间震荡。

  在业内人士看来,今年以来黄金价格上涨主要源于市场避险情绪升温,特别是在美国经济数据疲弱、欧美银行业危机未平的背景下,作为传统避险资产的黄金配置价值进一步提升。

  “在美联储激进加息情况下,美国银行业危机持续蔓延。叠加俄乌冲突,欧洲市场的风险点也在逐渐暴露,使得大家担心金融危机。黄金作为避险资产,自然成为资产配置的首选。”北京师范大学一带一路学院研究员、中国黄金集团前首席经济学家万喆表示,目前看,美国通货膨胀和全球经济低迷持续的时间可能比市场预期的更长,未来还可能会有其他风险点继续暴露。在避险情绪的支撑下,黄金价格仍有一定的上升空间。同时,近期众多产油国自愿减产,多国计划使用本币结算、减少美元依赖,也使得黄金价值有所凸显。

  嘉实资源精选基金经理苏文杰表示,当前影响黄金价格最核心的因素是美国货币政策的变化。随着去年12月份美国CPI增速低于市场预期,通胀水平在美联储大幅加息抑制需求之后开始呈现高位回落。同时,市场对于美国经济边际转弱的预期逐步加强,叠加美国长短债利率倒挂加剧,美联储货币政策转向的时间点也有望逐步临近,黄金价格有望持续上涨。

  “此外,地缘政治冲突以及央行购金量大增也将继续支撑金价。黄金作为唯一同时具有贵金属和货币特征的投资品种,在资产配置上仍占有重要战略位置,将继续发挥其对冲货币贬值的作用,投资黄金具有长期价值。”苏文杰说。

  中国黄金协会有关负责人也认为,2023年一季度,疫情对全球经济的影响逐步消退,但地缘政治格局动荡,世界经济增速放缓、通货膨胀预期挥之不散,所以黄金价格被推升至历史高水平。

  各国央行继续购入黄金

  世界黄金协会报告显示,为应对纷繁复杂的经济和地缘政治局势,全球央行在2022年大举出手,以1136吨的净购金量创下历史纪录。“危机时期的表现”“对冲通胀”“长期保值资产”等则是2022年全球央行持有黄金的主要驱动力。

  各国央行持续大规模购入黄金,也成为推动金价上涨的一个重要因素。从去年看,新兴市场央行购金占了大部分,中东地区是2022年最活跃的买家之一。埃及、卡塔尔、伊拉克、阿拉伯联合酋长国分别购入47吨、35吨、34吨、25吨黄金,均显著增加了黄金储备。

  今年以来,全球央行的购金趋势仍在持续。新加坡金融管理局在今年前两个月购入了51.8吨黄金。俄罗斯央行近期宣布,在去年2月到今年2月之间,其增持了31吨黄金。除此以外,土耳其、印度等央行也在今年延续了其购金步伐。

  值得一提的是,中国人民银行已连续5个月增加黄金储备。根据中国人民银行发布的数据,截至今年3月末,中国人民银行黄金储备报6650万盎司,环比上升58万盎司。自去年11月中国人民银行开启增购黄金以来,黄金储备由6264万盎司增至今年3月末的6650万盎司,累计增持规模达386万盎司。

  对于全球央行的“集体”购金,南华期货有色分析师夏莹莹认为有三方面原因,一是全球经济衰退和滞胀风险上升,金融及地缘政治风险持续存在的背景下,提升了各国央行配置传统避险资产黄金的需求;二是地缘政治冲突侧面加速了各国外汇储备多元化配置趋势,黄金是央行储备资产多元化和安全性的保障;三是美国快速加息后,其他国家本币贬值造成的输入性通胀压力,增加了央行通过增持黄金稳定本币汇率、控制输入性通胀的必要性。

  此外,有受访专家指出,全球黄金需求创新高,也显示出全球多国对美元信心的下降,自身资产准备“去美元化”的意愿正逐步增强。

  “各国央行增加黄金储备的主要目的是分散自身资产储备的构成,相对减少美元美债的构成,增加其他主权货币的外汇储备构成。”世界黄金协会中国区首席执行官王立新表示,各国央行的储备资产,第一个要求是安全性,第二个要求是很好的流动性,第三个才考虑到回报。持续性的央行增储黄金就是分散它的储备资产,从主要以美元作为储备资产的构成,逐步地开始分散,黄金就是一个非常独特的储备资产。

  华西证券研报认为,从更长期角度看,近期多国选择用本地货币结算、央行增持黄金趋势延续,“去美元化”的关注度不断提升,在此过程中黄金价值也愈发凸显。

  投资黄金仍需谨慎

  对于黄金价格的震荡走高,投资者最关心的莫过于现在还是不是“入场”投资的好节点。

  从目前看,普通投资者参与黄金投资,比较常见的方式主要有实物黄金、黄金积存、黄金ETF、黄金期货等。

  “在投资前,投资者应根据自身情况选择适合的投资方式,每种方式特点均有不同。”苏文杰表示,实物黄金具有收藏价值、购入门槛低且具有一定观赏性,但不足是买卖成本高、储存成本高、流动性较低;黄金积存的话,投资者可以在银行开设黄金积存账户后,即可设置定投计划或主动购买黄金份额,通过“零存整取”的方式进行变现或者兑换实物黄金,有利于投资者平摊投资成本、降低金价波动的风险;黄金ETF是一种绝大部分基金财产以黄金为基础资产进行投资、紧密跟踪黄金价格并在证券交易所上市的开放式基金,交易费率较低、起购门槛低,交易效率也较高;黄金期货交易效率高、可使用杠杆,但门槛很高,杠杆交易也放大了风险。

  值得一提的是,世界黄金协会报告显示,金价的上涨吸引了投资者对黄金的关注,也促成了去年7月份以来最高的中国市场黄金ETF月度流入量。截至3月底,中国市场黄金ETF的资产管理总规模已达220亿元人民币,当月流入约合14亿元人民币。

  中国黄金协会发布的最新数据也显示,2023年第一季度,全国黄金消费量291.58吨,与2022年同期相比增长12.03%。上海黄金交易所今年一季度全部黄金品种累计成交量双边1.16万吨(单边0.58万吨),同比增长20.72%,成交额双边4.84万亿元(单边2.42万亿元),同比增长31.10%

  对于现在是否还可以“入场”,市场人士普遍认为,尽管长期看金价仍然有上升空间,但短期金价高位下投资者应审慎投资,特别需要关注美联储货币政策动向。

  “长线依然看涨黄金,在美联储加息接近尾声,且货币政策将边际转松下,黄金估值有望继续上移。同时,央行购金热也将继续提振黄金需求。还有,在美国经济衰退风险、地缘政治风险的影响下,也将推高市场对黄金的避险需求。”夏莹莹表示,但在目前高位下,并不建议投资者继续高位追涨,可等待金价回调后再分步投资。目前看,二季度黄金存在一定回调压力,因为此前市场对美联储年内降息预期过于乐观,故存在一定修正可能。

  苏文杰表示,短期来看,黄金价格主要是跟美联储实际利率负相关,加息后段,实际利率下降,金价有望继续上涨。长期来看,逆全球化导致美元、美债的信任程度下降,对应的黄金作为世界通用货币更获市场信任。“预计年内开启降息的可能性较低,若明年美联储开启降息周期,黄金价格或将迎来新一轮上涨。避险需求、去美元化需求等因素均将对未来金价走势形成一定支撑。”苏文杰认为。

海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

责任编辑:李桐



热点资讯

相关资讯

Powered by 璐德诚华 @2013-2022 RSS地图 HTML地图

Copyright 站群 © 2013-2022 365建站器 版权所有